Tungsten -koolstofpoeierpryse toon 'n beduidende opwaartse neiging in 2025; Wanbalans vir aanbod-vraag, beleidskontroles en geopolitieke konflikte dryf pryse tot rekordhoogtes. Uitgebreide ontleding hieronder:

'N Prystendense en sleuteldatapunte

1. Januarie tot Mei: oplewing om hoogtepunte op te neem  

-Tungsten Carbide Powder Price: bereik RMB 366/kg (RMB 366,000/ton) teen einde van 2025, meer as 20,2% toename sedert die begin van die jaar en 'n historiese hoogtepunt.

- Triggers: stroomop wolframkonsentraataanbieding van die aanbod (eerste batch -mynboukwotas 6,4% YoY), toenemende militêre vraag (Europa se "Program Ciel" en Fusion Reactor Construction), en die uitbreiding van nuwe toepassings soos PV -wolframdraad.

2. Junie: Stalemaat op hoë vlakke, korreksiedruk op kort termyn  

- Vanaf 20 Junie het die prys effens gekorrigeer tot RMB 372/kg, steeds met 19,6% hoër.

-Markdinamika: Winsvermoë deur handelaars het die transaksievlakke onder druk, maar die prys van die hulpbronkant bly ferm, wat diep regstellings onwaarskynlik maak.

B. Kernbestuursfaktoranalise

1. volgehoue aanbodkontraksie  

- Binnelandse kwota-besnoeiing: 2025 se eerste wolfram-mynbou-kwota slegs 58 000 ton, af 4K ton Yoy (-6,4%). Omgewingsbeperkings in Jiangxi/Hunan het die beskikbaarheid van die plek van

- Verdieping van invoervertroue: Q1-wolframerts word 40% YOY verhoog, maar nuwe kapasiteit (bv. Kazakstan se Bakhyt-myn) het tot die tweede kwartaal vertraag, wat nie die korttermyngapings kon vul nie.

2. strukturele vraag na toename  

- Militêre en gevorderde vervaardiging: Europese herbemande en fusieprojekte voeg 3K ton per jaar (5% van die verbruik) by. Nuwe toepassings (robotika, evtol -snygereedskap) druk gesementeerde karbieduitset op met 9% op die jaar.

- PV Tungsten Draad deurbraak: Penetrasietempo tref 12%. Xiamen Tungsten se uitbreiding van 10 miljard meter is teiken 85% markaandeel, wat die wins/ton met 30% via Tech Premium verhoog.

- Uitvoerbeheerskok: China se Maart-wolframkarbieduitvoer het tot nul (kontroles met dubbele gebruik) gedaal, wat die binnelandse aanboddruk vererger.

C. Geopolitiek en kapitaalspeletjies  

- Strategiese hulpbronpremie: Spanning van die Midde -Ooste versterk die militêre waarde van Tungsten. Die EU se plan vir 100k-ton-strategiese reserwe veroorsaak wêreldwye geskarrel.

- Kapitaalinvloei: Tungsten -sektor sien netto kapitaalinvloei van RMB 178M (April). Futures Premium styg tot 8%, met handelaar wat die wisselvalligheid versterk.

3. Gefaseerde markkenmerke

1. Q1: Rise then Retreat  

- Januarie: pre-vakansie-pryse voor die vakansie, maar die werklike transaksies was dun.

- Februarie: Uitvoerkontroles het> 80% MOM -daling in uitvoer veroorsaak, met die druk op pryse.

80% MOM -daling in uitvoer veroorsaak, met die druk op pryse.

2. Q2: Peak and Stalemate  

- Maart: koste-gedrewe terugslag; Tungsten-poeier by RMB 308/kg teen die einde van die maand.

- April: Verskaffing van beleid (besnoeiing van die kwota) en 'n hoë vraag het RMB 1 000/kg daaglikse oplewing aan die brand gesteek. Gemiddelde prys het RMB 316,000/ton gebreek.

- Mei-Junie: Pryse het naby pieke geslinger. Stroomafgesteenteerde koolstoffirmas het 'hand-tot-mond' aankope aangeneem, wat 'n 'hoë prys-lae volume' mark geskep het.

D. toekomstige neigingsvooruitsigte

1. Korttermyn (H2 2025)  

- Hoë wisselvalligheid: Tungsten Carbide Powder Support Level ~ RMB 360/kg. Beperkte nadeel (wolframkonsentraatkoste teen RMB 146K-148K/ton).

-Risiko's: Winsvervaardiging en oorsese mynverhoging (bv. Bakhyt se 8K-ton-kapasiteit) kan tegniese korreksies veroorsaak.

2. Langtermyn (post-2026)  

- Aanhoudende tekort: Domestic Mine -uitputting en kwota -snitte duur voort. PV Tungsten -draadpenetrasie tot 20% teen 2026; Gesementeerde karbiedinvoervervanging versnel. Die stywe vraag verhoog die prysvloer.

- Wêreldwye pryse hervorm: China beheer 70% van die reserwes. Recycled Tungsten Tech is miskien 'n speletjie-wisselaar. Ekstreme gebeure kan konsentraat verder as RMB 200K/ton (wolframpoeier> RMB 400/kg) stoot.

RMB 400/kg) stoot.