Цэны на парашок вальфраму ў парашку паказваюць значную тэндэнцыю да росту ў 2025 годзе; Дысбаланс попыту на пастаўку, кантроль над палітыкай і геапалітычныя канфлікты прыводзяць да кошту для запісу максімумаў. Комплексны аналіз ніжэй:

Тэндэнцыі цэн і ключавыя дадзеныя

З 1 студзеня па май: Сплес для запісу максімумаў  

-Вальфрамавы карбід парашковае цана: дасягнула 366 RMB/кг (366 000 юаняў/тон) да канца-мора 2025 года, што перавышае 20,2% з пачатку года і дасягненне гістарычнага максімуму.

- Трыгеры: у верхняй частцы вальфрамавага канцэнтрату ўшчыльненне (першыя партыйныя квоты ў паніжэнні на 6,4%), павышэнне ваеннага попыту ("Праграма" Ciel "і будаўніцтва рэактара Fusion), а таксама пашырэнне новых прыкладанняў, такіх як PV Tungsten Wire.

2 чэрвеня: патавай сітуацыі на высокіх узроўнях, кароткатэрміновая карэкцыя ціску  

- Па стане на 20 чэрвеня цана злёгку выпраўленая да 372 RMB/кг, усё яшчэ павялічылася на 19,6%.

-Дынаміка рынку: прыбытак ад трэйдараў ціснула на ўзровень транзакцый, але падтрымка цэн на рэсурс застаецца цвёрдым, што робіць глыбокія выпраўленні малаверагодным.

B. Аналіз асноўнага кіравання фактарам

1. Устойлівае скарачэнне паставак  

- Унутраныя скарачэнні квот: першая квота майнинга 2025 года толькі 58 тысяч тон, знізіўшыся на 4 тысячы тон (-6,4%). Абмежаванні навакольнага асяроддзя ў Jiangxi/Hunan скарацілі наяўнасць плямы да

- Паглынанне залежнасці ад імпарту: Q1 Вальфрамавая руда імпартуе 40% за год, але новыя ёмістасці (напрыклад, Бахайт-шахта Казахстана) зацягнуліся да Q3, не ў стане запоўніць кароткатэрміновыя прабелы.

2. Структны попыт на ўсплёск  

- Ваеннае і ўдасканаленае вытворчасць: Еўрапейскія праекты па нагрузцы і зліцці дадаюць 3 тысяч тон/год (5% спажывання). Новыя прыкладанні (робататэхніка, інструменты для рэзкі Evtol) падштурхоўваюць замацаваны вывад карбіду на 9%.

- Прарыў провада PV вальфраму: Хуткасць пранікнення хітоў 12%. 10-мільярд метраў Xiamen Wungsten нацэлены на 85% долі рынку, павялічваючы прыбытак/тону на 30% з дапамогай тэхналагічнай прэміі.

- Удар па кантролі над экспартам: экспарт карбіду вальфраму ў Кітаі знізіўся да нуля (кантроль з падвоеным выкарыстаннем), які пагаршае ціск на харчаванне.

C. Геапалітыка і капітальныя гульні  

- Прэмія за стратэгічную рэсурс: напружанне на Блізкім Усходзе ўзмацняе ваенную каштоўнасць вальфраму. План ЕС па 100-кілаграмовым стратэгічным рэзерве выклікае Global Cramble.

- Прыток сталіцы: вальфрамавы сектар бачыць чысты прыток капіталу ў 178 млн. Юаняў (красавік). Futures Premium павялічваецца да 8%, пры гэтым гандляры ўзмацняюць валацільнасць.

3. Этаптаваныя характарыстыкі рынку

1. Q1: Rise then Retreat  

- студзень:

- Люты: Экспартны кантроль выклікаў> 80% падзення экспарту MOM, ціснуўшы на цэны.

80% падзення экспарту MOM, ціснуўшы на цэны.

2. Q2: Peak and Stalemate  

- сакавік: Адскок, які кіруецца выдаткамі; Вальфрамавы парашок у RMB 308/кг да канца месяца.

- Красавік: узмацненне жорсткасці палітыкі (скарачэнні квот) і попыт высокага класа запалілі 1000 RMB/кг штодзённых спраў. Сярэдняя цана зламала 316 000 юаняў/тону.

- май-чэрвень: кошты вагаліся каля вяршынь. Уніз па цячэнні замацаваных карбідных фірмаў прынялі "пакупкі ў вусны", ствараючы рынак "высокага кошту-ніжняга аб'ёму".

D. Будучая перспектыва тэндэнцыі

1. Кароткатэрміновая (H2 2025)  

- Высокая валацільнасць: Узровень падтрымкі парашка вальфрама ~ RMB 360/кг. Абмежаваны недахоп (кошт канцэнтрату вальфраму пры RMB 146K-148K/Tonne).

-Рызыкі: прыбытак ад прыбытку і за мяжой шахты (напрыклад, магутнасць 8K-тона Бахіта) можа выклікаць тэхнічныя выпраўленні.

2. Доўгатэрміновая (пасля 2016 г.)  

- Устойлівы дэфіцыт: Знішчэнне ўнутраных шахт і скарачэнні квот працягваюцца. Пранікненне дроту PV вальфраму да 2026 года дасягае 20%; Замена на імпарт карбіду замацаваны паскараецца. Жорсткі попыт паднімае цэнавую падлогу.

- Глабальныя перастаноўкі цэнаўтварэння: Кітай кантралюе 70% рэзерваў. Перапрацаваны вальфрамавы тэхналогія можа стаць зменай гульні. Экстрэмальныя падзеі могуць падштурхнуць канцэнтрацыю за рамкі RMB 200k/tonne (парашок вальфраму> RMB 400/кг).

RMB 400/кг).