텅스텐 카바이드 분말 가격은 2025 년에 상당한 상승 추세를 보여줍니다. 공급 수요 불균형, 정책 통제 및 지정 학적 갈등은 가격을 기록하기 위해 가격을 이끌어냅니다. 아래의 포괄적 인 분석 :

가격 추세 및 주요 데이터 포인트

1 월 ~ 5 월 1 일 : 최고 기록  

-텅스텐 카바이드 파우더 가격 : 2025 년 종말까지 RMB 366/kg (RMB 366,000/톤)에 도달하여 연말 이후 20.2%를 초과하여 역사적인 최고치를 기록했습니다.

- 트리거 : 업스트림 텅스텐 농축 공급 강화 (6.4% 미만의 첫 번째 배치 마이닝 할당량), 군사 수요 (유럽의 "프로그램 Ciel"및 퓨전 반응기 구조) 및 PV 텅스텐 와이어와 같은 새로운 응용 프로그램 확장.

6 월 2 일 : 높은 수준의 교착 상태, 단기 보정 압력  

- 6 월 20 일 현재 가격은 RMB 372/kg으로 약간 수정되었으며 여전히 19.6% 증가했습니다.

-시장 역학 : 거래자들의 이익 창출은 거래 수준에 압력 을가했지만 자원 측 가격 지원은 여전히 여전히 남아있어 심각한 수정이 가능하지 않습니다.

B. 핵심 주행 계수 분석

1. 지속적인 공급 수축  

- 국내 할당량 삭감 : 2025 년 최초의 텅스텐 채굴 할당량 만 58k 톤, 4k 톤 하락 (-6.4%). Jiangxi/Hunan의 환경 제한은

- 수입 심화 : Q1 Tungsten 광석은 40% Yoy를 수입하지만 새로운 역량 (예 : Kazakhstan의 Bakhyt 광산)은 Q3까지 지연되어 단기 간격을 채울 수 없습니다.

2. 구조 수요 급증  

- 군사 및 고급 제조 : 유럽 후방 및 퓨전 프로젝트는 3K 톤/년 수요 (소비의 5%)를 추가합니다. 새로운 응용 분야 (로봇 공학, EVTOL 절단 도구) 시멘트 카바이드 출력을 9% yoy로 푸시합니다.

-PV 텅스텐 와이어 혁신 : 침투율이 12%에 도달합니다. Xiamen Tungsten의 10 억 미터 확장은 85%의 시장 점유율을 목표로 기술 프리미엄을 통해 이익/톤을 30% 늘 렸습니다.

- 수출 통제 충격 : 중국의 3 월 텅스텐 카바이드 수출은 0으로 떨어졌으며 (이중 사용 통제) 국내 공급 압력이 악화되었습니다.

C. 지정학 및 자본 게임  

- 전략적 자원 프리미엄 : 중동 긴장은 텅스텐의 군사 가치를 증폭시킵니다. 100K 톤 전략 예비에 대한 EU의 계획은 글로벌 스크램블을 유발합니다.

- 자본 유입 : 텅스텐 부문은 RMB 178m (4 월)의 순 자본 유입을 봅니다. 선물 프리미엄은 8%로 상승하며 트레이더 보장은 변동성을 증폭시킵니다.

3. 단계적 시장 특성

1. Q1: Rise then Retreat  

- 1 월 : 홀데일 이전의 재고는 지원 가격이지만 실제 거래는 얇았습니다.

- 2 월 : 수출 통제로 인해 80%의 엄마가 수출을 감소시켜 가격 압박을 받았습니다.

- 3 월 : 비용 중심 반동; 월말까지 RMB 308/kg에서 텅스텐 분말.

2. Q2: Peak and Stalemate  

- 4 월 : 정책 강화 (할당량 삭감) 및 고급 수요는 매일 RMB 1,000/kg의 급증했습니다. 평균 가격은 RMB 316,000/톤입니다.

- 5 월 -6 월 : 가격은 절정 근처에서 맴 돌았습니다. 다운 스트림 시멘트 카바이드 회사는 "핸드 투 마우스"구매를 채택하여 "고가의 볼륨"시장을 만듭니다.

D. 미래의 추세 전망

1. 단기 (H2 2025)  

- 변동성이 높음 : 텅스텐 카바이드 분말지지 레벨 ~ RMB 360/kg. 한정된 단점 (RMB 146K-148K/톤의 텅스텐 농축액 비용).

-위험 : 트레이더 이익 테이킹 및 해외 광산 램프 업 (예 : Bakhyt의 8K 톤 용량)은 기술 수정을 유발할 수 있습니다.

2. 장기 (2026 년 이후)  

- 지속적인 적자 : 국내 광산 고갈 및 할당량 삭감이 계속됩니다. PV 텅스텐 와이어 침투는 2026 년까지 20%에 도달; 탄수화물 수입 대체가 가속화됩니다. 엄격한 수요는 가격 바닥을 들어 올립니다.

- 글로벌 가격 개편 : 중국은 매장량의 70%를 통제합니다. 재활용 된 텅스텐 기술은 게임 체인저 일 수 있습니다. 극단적 인 사건은 RMB 200k/톤을 넘어 농축을 밀어 넣을 수 있습니다 (Tungsten Powder> RMB 400/kg).

RMB 400/kg).

결론