Harga serbuk tungsten karbida menunjukkan trend menaik yang signifikan pada tahun 2025; Ketidakseimbangan bekalan-permintaan, kawalan dasar, dan konflik geopolitik memacu harga untuk merekodkan tertinggi. Analisis komprehensif di bawah:

Trend Harga & Mata Data Utama

1. Januari hingga Mei: Lonjakan untuk merakam tertinggi  

-Harga serbuk tungsten karbida: mencapai RMB 366/kg (RMB 366,000/tan) menjelang akhir bulan Mei 2025, melebihi 20.2% kenaikan sejak permulaan tahun dan memukul tinggi bersejarah.

- Pencetus: Hulu tungsten tumpuan bekalan ketegangan (kuota perlombongan kumpulan pertama turun 6.4% YOY), permintaan tentera yang melonjak ("program CIEL" dan pembinaan reaktor fusion), dan pengembangan aplikasi baru seperti wayar PV Tungsten.

2. Jun: Bealemate pada tahap tinggi, tekanan pembetulan jangka pendek  

- Sehingga 20 Jun, harga sedikit diperbetulkan kepada RMB 372/kg, masih naik 19.6% yoy.

-Dinamik Pasaran: Pengambilan keuntungan oleh peniaga-peniaga yang ditekan tahap transaksi, tetapi sokongan harga sumber tetap teguh, menjadikan pembetulan mendalam tidak mungkin.

B. Analisis faktor pemacu teras

1. Penguncupan bekalan berterusan  

- Pemotongan kuota domestik: Kuota perlombongan tungsten pertama 2025 hanya 58k tan, turun 4k tan yoy (-6.4%). Sekatan alam sekitar di Jiangxi/Hunan memotong ketersediaan tempat hingga

- Memperdalam Reliance Import: Q1 Tungsten Ore mengimport 40% yoy, tetapi kapasiti baru (mis., Kazakhstan's Bakhyt Mine) ditangguhkan sehingga Q3, tidak dapat mengisi jurang jangka pendek.

2. Lonjakan permintaan struktur  

- Pembuatan Ketenteraan & Lanjutan: Projek Rearmament dan Fusion Eropah menambah permintaan 3k tan/tahun (5% daripada penggunaan). Aplikasi baru (robotik, alat pemotongan EVTOL) menolak output karbida simen sehingga 9% YOY.

- PV Tungsten Wire Breakthrough: Kadar penembusan hits 12%. Pengembangan 10-bilion meter Xiamen Tungsten mensasarkan 85% bahagian pasaran, meningkatkan keuntungan/tan sebanyak 30% melalui premium teknologi.

- Kawalan Kawalan Eksport: Eksport karbida Tungsten March China jatuh ke sifar (kawalan dwi-guna), memburukkan tekanan bekalan domestik.

C. Geopolitik & permainan modal  

- Premium Sumber Strategik: Ketegangan Timur Tengah Menguatkan nilai ketenteraan Tungsten. Rancangan EU untuk Rizab Strategik 100K-ton mencetuskan Perebutan Global.

- Aliran masuk modal: Sektor tungsten melihat aliran masuk modal bersih RMB 178m (April). Premium niaga hadapan meningkat kepada 8%, dengan peniaga peniaga menguatkan turun naik.

3. Ciri -ciri pasaran bertahap

1. Q1: Rise then Retreat  

- Januari: Harga pra-percutian yang disokong, tetapi urus niaga sebenar adalah nipis.

- Februari: Kawalan eksport menyebabkan> 80% MOM drop dalam eksport, menekan harga.

80% MOM drop dalam eksport, menekan harga.

2. Q2: Peak and Stalemate  

- Mac: Rebound yang didorong oleh kos; Serbuk Tungsten pada RMB 308/kg menjelang akhir bulan.

- April: Pengetatan dasar (pemotongan kuota) dan permintaan mewah menyala RMB 1,000/kg setiap hari. Harga purata memecahkan RMB 316,000/tan.

- Mei-Jun: Harga melayang berhampiran puncak. Firma karbida hiliran mengadopsi pembelian "tangan-ke-mulut", mewujudkan pasaran "harga rendah rendah".

D. prospek trend masa depan

1. Jangka Pendek (H2 2025)  

- Volatiliti Tinggi: Tahap Sokongan Serbuk Tungsten ~ RMB 360/kg. Kelemahan terhad (kos tumpuan tungsten pada RMB 146K-148K/tan).

-Risiko: Pengambilan keuntungan peniaga dan lombong luar negara (mis., Kapasiti 8K-ton Bakhyt) boleh mencetuskan pembetulan teknikal.

2. Jangka Panjang (Post-2026)  

- Defisit berterusan: Pengurangan lombong domestik dan pemotongan kuota terus. PV Tungsten Wire Petration untuk mencapai 20% menjelang 2026; Penggantian import karbida bersepadu mempercepatkan. Permintaan tegar mengangkat lantai harga.

- Reshuffle harga global: China mengawal 70% rizab. Teknologi Tungsten Recycled boleh menjadi penukar permainan. Peristiwa yang melampau boleh menolak tumpuan melebihi RMB 200K/tan (serbuk tungsten> RMB 400/kg).

RMB 400/kg).