Tungsten karbidpulverpriser visar betydande uppåtgående trend 2025; Försörjning-efterfrågan obalans, politiska kontroller och geopolitiska konflikter driver priserna till rekordhöjningar. Omfattande analys nedan:

En pristrender och viktiga datapunkter

1. januari till maj: Överskott till rekordhöjder  

-Volframkarbidpulverpris: nådde RMB 366/kg (RMB 366 000/ton) i slutet av maj 2025, vilket överstiger 20,2% ökning sedan årstart och träffade en historisk höjd.

- Triggers: Uppströms volframkoncentrerad försörjningstäthet (första batchbrytningskvoter ner 6,4% YOY), växande militär efterfrågan (Europas "program CIEL" och fusionsreaktorkonstruktion) och utvidgning av nya applikationer som PV -volframtråd.

2. Juni: Stalemat på höga nivåer, kortvarig korrigeringstryck  

- Från och med 20 juni korrigerades priset något till RMB 372/kg, fortfarande upp 19,6% YoY.

-Marknadsdynamik: Vinsttagning av handlare pressade transaktionsnivåer, men prisstödet för resurssidan förblir fast, vilket gör djupa korrigeringar osannolika.

B. CORE Driving Factor Analys

1. Ihållande försörjningskontraktion  

- Inhemska kvotnedskärningar: 2025: s första volframbrytningskvot endast 58K ton, ner 4K ton Yoy (-6,4%). Miljöbegränsningar i Jiangxi/Hunan minskade tillgängligheten till

- Fördjupning av importberoende: Q1 Tungsten import upp 40% YOY, men nya kapaciteter (t.ex. Kazakhstans Bakhyt-gruva) försenades tills Q3, som inte kunde fylla kortvariga luckor.

2. Strukturell efterfrågan  

- Militär och avancerad tillverkning: Europeiska återuppbyggnads- och fusionsprojekt lägger till 3K ton/år efterfrågan (5% av konsumtionen). Nya applikationer (robotik, EVTOL -skärverktyg) Tryck cementerad karbidutgång upp 9% YOY.

- PV -volframtrådens genombrott: penetrationsgraden träffar 12%. Xiamen Tungstens utvidgning på 10 miljarder meter mål 85% marknadsandel, vilket ökar vinsten/ton med 30% via Tech Premium.

- Exportkontrollchock: Kinas marbid-karbidexport sjönk till noll (kontroller med dubbla användningsområden) och förvärrar det inhemska leveranstrycket.

C. Geopolitics & Capital Games  

- Strategisk resurspremie: Mellanöstern spänningar förstärker Tungstens militära värde. EU: s plan för 100K-ton strategiska reserv utlöser Global Scramble.

- Kapitalinflöde: Volframsektorn ser nettokapitalinflödet på RMB 178M (april). Futures Premium stiger till 8%, med Trader hamstringsförstärkande volatilitet.

3. Fasade marknadsegenskaper

1. Q1: Rise then Retreat  

- Januari: Strumpning före semestern stödde priserna, men faktiska transaktioner var tunna.

- Februari: Exportkontroller orsakade> 80% mamma minskning av exporten, pressande priser.

80% mamma minskning av exporten, pressande priser.

2. Q2: Peak and Stalemate  

- Mars: Kostnadsdriven rebound; Volframpulver vid RMB 308/kg vid månaden.

- April: Politiksträckning (kvotnedskärningar) och avancerad efterfrågan antände RMB 1 000/kg dagliga överspänningar. Genomsnittspriset bröt RMB 316 000/ton.

- Maj-juni: Priserna svävade nära toppar. Nedströms cementerade karbidföretag antog "hand-till-mun" -köp, vilket skapade en "högpris-låg-volym" -marknad.

D. Future Trend Outlook

1. Kortsikt (H2 2025)  

- Hög volatilitet: Tungsten karbidpulverstödnivå ~ RMB 360/kg. Begränsad nackdel (volframkoncentratkostnad vid RMB 146K-148K/ton).

-Risker: Handlare vinsttagande och utländsk min-ramp-up (t.ex. Bakhyts 8K-ton kapacitet) kan utlösa tekniska korrigeringar.

2. Långsiktig (efter 2026)  

- Ihållande underskott: Inhemsk gruvutarmning och kvotnedskärningar fortsätter. PV -volframtrådens penetration för att nå 20% fram till 2026; Cementerad karbidimportsubstitution accelererar. Styva efterfrågan hissar prisgolvet.

- Global Pricing Resshuffle: China kontrollerar 70% av reserverna. Återvunnet Tungsten Tech kan vara en spelväxlare. Extrema händelser kan pressa koncentrat utöver RMB 200k/ton (volframpulver> RMB 400/kg).

RMB 400/kg).