Ang mga presyo ng tungsten na karbida ng pulbos ay nagpapakita ng makabuluhang paitaas na takbo sa 2025; Ang kawalan ng timbang na supply-demand, mga kontrol sa patakaran, at mga geopolitical na salungatan ay nagtutulak ng mga presyo upang maitala ang mga highs. Komprehensibong pagsusuri sa ibaba:

Isang Presyo ng Mga Trend at Key Data Points

1. Enero hanggang Mayo: Surge upang mag -record ng mga highs  

-Presyo ng Tungsten Carbide Powder: Naabot ang RMB 366/kg (RMB 366,000/tonelada) sa pamamagitan ng pagtatapos ng 2025, na lumampas sa 20.2% na pagtaas mula sa taon-pagsisimula at paghagupit ng isang makasaysayang mataas.

- Mga Trigger: Upstream Tungsten Concentrate Supply Hightness (First Batch Mining Quotas Down 6.4% YoY), Surging Military Demand (Europe's "Program Ciel" at Fusion Reactor Construction), at pagpapalawak ng mga bagong aplikasyon tulad ng PV Tungsten Wire.

2. Hunyo: Stalemate sa mataas na antas, panandaliang presyon ng pagwawasto  

- Sa Hunyo 20, ang presyo ay bahagyang naitama sa RMB 372/kg, hanggang sa 19.6% yoy.

-Mga dinamika sa merkado: Ang pagkuha ng kita ng mga mangangalakal na pinipilit na mga antas ng transaksyon, ngunit ang suporta sa presyo ng mapagkukunan ay nananatiling matatag, na hindi malamang na hindi malamang ang mga pagwawasto.

B. Pagtatasa ng Core sa Pagmamaneho

1. Patuloy na pag -urong ng supply  

- Mga Domestic Quota Cuts: Ang unang tungsten ng tungsten ng 2025 ay 58k tonelada lamang, pababa ng 4k tonelada na yoy (-6.4%). Ang mga paghihigpit sa kapaligiran sa Jiangxi/Hunan cut spot na pagkakaroon ng

- Pagpapalalim ng pag-import ng pag-import: Ang Q1 tungsten ore ay nag-import ng 40% yoy, ngunit ang mga bagong kapasidad (e.g.

2. Structural Demand Surge  

- Militar at Advanced na Paggawa: European Rearmament at Fusion Proyekto Magdagdag ng 3k tonelada/taon na demand (5% ng pagkonsumo). Mga Bagong Aplikasyon (Robotics, Evtol Cutting Tools) Itulak ang Cemented Carbide Output Up 9% YoY.

- Breakthrough ng PV Tungsten Wire: Ang rate ng pagtagos ay tumama sa 12%. Ang 10-bilyong-meter na pagpapalawak ng Xiamen Tungsten ay target ang 85% na pagbabahagi sa merkado, pagpapalakas ng kita/tonelada ng 30% sa pamamagitan ng tech premium.

- Export Control Shock: Ang Marso Tungsten Carbide Export ay nahulog sa zero (dual-use control), lumalala ang presyon ng suplay ng domestic.

C. Mga Larong Geopolitik at Kapital  

- Strategic Resource Premium: Ang mga tensyon sa Gitnang Silangan ay nagpapalakas ng halaga ng militar ng Tungsten. Ang plano ng EU para sa 100k-toneladang estratehikong reserba ay nag-uudyok sa pandaigdigang pag-scramble.

- Capital Inflow: Ang sektor ng tungsten ay nakikita ang net capital inflow ng RMB 178m (Abril). Ang futures premium ay tumataas sa 8%, na may negosyante na nagpapalakas ng pagkasumpungin.

3. Mga Katangian sa Pamilihan ng Phased

1. Q1: Rise then Retreat  

- Enero: Pre-holiday stocking suportadong mga presyo, ngunit ang aktwal na mga transaksyon ay payat.

- Pebrero: Ang mga kontrol sa pag -export ay sanhi ng> 80% na pagbagsak ng ina sa mga pag -export, pagpindot sa mga presyo.

80% na pagbagsak ng ina sa mga pag -export, pagpindot sa mga presyo.

2. Q2: Peak and Stalemate  

- Marso: Rebound na hinihimok ng gastos; Tungsten Powder sa RMB 308/kg sa pamamagitan ng buwan-pagtatapos.

- Abril: Ang paghigpit ng patakaran (mga pagbawas sa quota) at ang high-end na demand ay pinansin ang RMB 1,000/kg araw-araw na surge. Ang average na presyo ay sumira sa RMB 316,000/tonelada.

- Mayo-Hunyo: Ang mga presyo ay lumapit malapit sa mga taluktok. Ang mga downstream na semento na carbide firms ay nagpatibay ng "hand-to-bibig" na pagbili, na lumilikha ng isang "high-price-low-volume" market.

D. Outlook ng Trend sa Hinaharap

1. Panandaliang (H2 2025)  

- Mataas na pagkasumpungin: tungsten carbide powder level ~ RMB 360/kg. Limitadong downside (tungsten concentrate gastos sa RMB 146K-148K/tonelada).

-Mga Panganib: Ang pagkuha ng kita ng negosyante at sa ibang bansa na ramp-up (hal.

2. Pangmatagalang (Post-2026)  

- Patuloy na kakulangan: Patuloy ang pag -ubos ng minahan ng domestic at mga pagbawas sa quota. PV Tungsten wire pagtagos upang maabot ang 20% sa 2026; Ang mga semento na pag -import ng karbida ay nagpapabilis. Matigas na Demand ang Pag -aangat ng Presyo ng Presyo.

- Global Pricing Reshuffle: Kinokontrol ng China ang 70% ng mga reserba. Ang recycled Tungsten Tech ay maaaring maging isang tagapagpalit ng laro. Ang matinding mga kaganapan ay maaaring itulak ang concentrate na lampas sa RMB 200K/tonelada (Tungsten Powder> RMB 400/kg).

RMB 400/kg).