Giá bột vonfram cho thấy xu hướng tăng đáng kể vào năm 2025; Sự mất cân bằng cung cấp cung, kiểm soát chính sách và xung đột địa chính trị thúc đẩy giá để ghi lại mức cao. Phân tích toàn diện dưới đây:

Xu hướng giá & điểm dữ liệu chính

Ngày 1 tháng 1 đến tháng 5: Surge to Ghi cao  

-Giá bột cacbua vonfram: đạt tới 366 RMB/kg (366.000 RMB/tấn) vào cuối tháng 5 năm 2025, vượt quá mức tăng 20,2% kể từ khi bắt đầu năm và đạt mức cao lịch sử.

- Kích hoạt: Độ chặt cung cấp nguồn cung cấp vonfram ngược dòng (Hạn ngạch khai thác hàng loạt đầu tiên giảm 6,4% YOY), nhu cầu quân sự tăng ("Chương trình Ciel" và xây dựng lò phản ứng hợp nhất) và mở rộng các ứng dụng mới như dây Tung động cơ PV.

2. Tháng 6: STALEMATE ở mức cao, áp lực hiệu chỉnh ngắn hạn  

- Kể từ ngày 20 tháng 6, giá được điều chỉnh một chút thành 372 RMB/kg, vẫn tăng 19,6% yoy.

-Động lực học thị trường: Ghi lại lợi nhuận của các nhà giao dịch gây áp lực cho mức độ giao dịch, nhưng hỗ trợ giá mặt tài nguyên vẫn vững chắc, làm cho các sửa chữa sâu sắc không thể xảy ra.

B. Phân tích nhân tố lái xe cốt lõi

1. Cung cấp cung cấp dai dẳng  

- Cắt giảm hạn ngạch trong nước: 2025 Lừa đầu tiên, hạn ngạch khai thác vonfram chỉ có 58K tấn, giảm 4k tấn Yoy (-6,4%). Hạn chế môi trường trong Jiangxi/Hunan cắt giảm khả năng sẵn có xuống

- Sự phụ thuộc nhập khẩu ngày càng sâu: Quặng vonfram Q1 nhập khẩu tăng 40% yoy, nhưng năng lực mới (ví dụ: mỏ Kazakhstan Bakhyt) bị trì hoãn cho đến quý 3, không thể lấp đầy khoảng trống ngắn hạn.

2. Nhu cầu cấu trúc tăng đột biến  

- Sản xuất quân sự & nâng cao: Dự án tái tạo châu Âu và các dự án hợp nhất thêm 3k tấn/nhu cầu năm (5% tiêu dùng). Các ứng dụng mới (robotics, công cụ cắt EVTOL) đẩy sản lượng cacbua xi măng tăng 9% yoy.

- Đột phá dây vonfram PV: Tỷ lệ thâm nhập đạt 12%. Việc mở rộng 10 tỷ mét của Xiamen Vonsten, nhắm mục tiêu 85% thị phần, tăng lợi nhuận/tấn lên 30% thông qua phí bảo hiểm công nghệ.

- Cú sốc kiểm soát xuất khẩu: Xuất khẩu cacbua vonfram tháng ba của Trung Quốc giảm xuống 0 (kiểm soát sử dụng kép), làm giảm áp lực cung cấp trong nước.

C. Địa chính trị & trò chơi vốn  

- Phí học tài nguyên chiến lược: Căng thẳng Trung Đông khuếch đại giá trị quân sự của vonfram. Kế hoạch của EU EU cho dự trữ chiến lược 100k-tấn kích hoạt tranh giành toàn cầu.

- Dòng vốn: Khu vực vonfram nhìn thấy dòng vốn ròng của RMB 178m (tháng 4). Tương lai cao cấp tăng lên 8%, với thương nhân tích trữ biến động khuếch đại.

3. Đặc điểm thị trường theo giai đoạn

1. Q1: Rise then Retreat  

- Tháng một: Dự trữ trước kỳ nghỉ thứ sáu, nhưng các giao dịch thực tế là mỏng.

- Tháng 2: Kiểm soát xuất khẩu gây ra> 80% mẹ giảm xuất khẩu, áp lực giá.

80% mẹ giảm xuất khẩu, áp lực giá.

2. Q2: Peak and Stalemate  

- Tháng 3: Rebound điều khiển chi phí; Bột vonfram ở mức 308 RMB/kg theo tháng cuối.

- Tháng 4: Siết chặt chính sách (cắt giảm hạn ngạch) và nhu cầu cao cấp đã đốt cháy 1.000 RMB/kg hàng ngày. Giá trung bình đã phá vỡ RMB 316.000/tấn.

- Tháng 5-Tháng 6: Giá bay lơ lửng gần đỉnh. Các công ty cacbua xi măng xuôi dòng đã áp dụng việc mua "bằng tay", tạo ra một thị trường "khối lượng thấp thấp".

D. Triển vọng xu hướng trong tương lai

1. Ngắn hạn (H2 2025)  

- Biến động cao: Mức hỗ trợ bột cacbua vonfram ~ RMB 360/kg. Nhược điểm hạn chế (chi phí tập trung vonfram ở mức 146K-148K/tấn RMB).

-Rủi ro: Chứng nhận lợi nhuận của thương nhân và tăng cường mỏ ở nước ngoài (ví dụ: công suất 8K-tấn của Bakhyt) có thể kích hoạt sửa chữa kỹ thuật.

2. Dài hạn (sau năm 2026)  

- Thiếu hụt dai dẳng: Sự suy giảm mỏ trong nước và cắt giảm hạn ngạch tiếp tục. Sự thâm nhập dây vonfram PV để đạt 20% vào năm 2026; Nhập khẩu cacspide xi măng tăng tốc. Nhu cầu cứng nhắc nâng sàn giá.

- Việc cải tổ giá toàn cầu: Trung Quốc kiểm soát 70% dự trữ. Công nghệ vonfram tái chế có thể là một người thay đổi trò chơi. Các sự kiện cực đoan có thể đẩy tập trung vượt quá 200k RMB/tấn (bột vonfram> 400 RMB/kg).

400 RMB/kg).