碳化通粉粉的價格在2025年顯示出明顯的上升趨勢；供需不平衡，政策控制和地緣政治衝突推動價格記錄高點。下面的綜合分析：

價格趨勢和關鍵數據點

1月1日至5月：記錄高點的湧動  

- 到5月底，碳化碳化水粉末價格：達到366元/千克（366,000元/噸），自年末以來，自年開始時增長了20.2％，並達到了歷史悠久的高位。

- 觸發器：上游鎢濃縮物供應緊密度（第一批採礦配額下降了6.4％），軍事需求激增（歐洲的“ ciel”和Fusion反應堆的建設）以及PV Tungsten Wire等新應用的擴展。

2。6月：高水平僵局，短期校正壓力  

- 截至6月20日，價格略有校正至372元/公斤，同比增長19.6％。

- 市場動態：交易員的盈利壓力為交易水平，但是資源方面的價格支持仍然很堅定，不太可能進行深入更正。

B.核心驅動因子分析

1。持續的供應收縮  

- 國內配額削減：2025年的第一個鎢礦配額僅為58K噸，下降4K噸（-6.4％）。江西/湖南的環境限制將現場的可用性降低到

- 加深進口依賴：第1季度鎢礦進口40％同比增長，但新的能力（例如哈薩克斯坦的Bakhyt礦山）推遲到第三季度，無法填補短期空白。

2。結構需求激增  

- 軍事和高級製造業：歐洲的重新聚會和融合項目增加了3k噸/年的需求（佔消費量的5％）。新應用（機器人技術，EVTOL切割工具）將碳化物的碳化物輸出推高9％。

- PV鎢電線突破：穿透率達到12％。 Xiamen Tungsten的100億米擴展目標為85％的市場份額，通過Tech Prepium提高利潤/噸30％。

- 出口控制衝擊：中國三月的碳化氫碳酸鹽出口量降至零（雙使用控制），加劇了國內供應壓力。

C.地緣政治和資本遊戲  

- 戰略資源溢價：中東緊張局勢擴大了鎢的軍事價值。歐盟制定的100k噸戰略儲備計劃觸發了全球爭奪。

- 資本流入：鎢部門的淨資本流入量為1.78億元（4月）。期貨溢價上升到8％，而交易者ho積放大了波動。

3。分階段的市場特徵

1. Q1: Rise then Retreat  

- 一月：節日前存放的價格支持價格，但實際交易很薄。

- 2月：出口控制導致媽媽的出口下降> 80％，價格下降。

80％，價格下降。

2. Q2: Peak and Stalemate  

- 三月：成本驅動的反彈；鎢粉按月末期為308元/千克。

- 4月：政策收緊（削減配額）和高端需求點燃了1,000盧比/公斤的每日潮流。平均價格打破316,000元/噸。

- 5月 - 6月：價格徘徊在峰值附近。下游水泥碳化物公司採用了“手到口”購買，創造了“高價低價”市場。

D.未來趨勢前景

1。短期（H2 2025）  

- 高波動率：碳化碳化水粉末支撐水平〜RMB 360/kg。有限的下跌（鎢濃縮液成本為146k-148k/tonne）。

- 風險：交易者獲利和海外礦山的升級（例如Bakhyt的8k-Tonne容量）可能會觸發技術更正。

2。長期（2026年後）  

- 持續存在的赤字：國內礦山耗盡和削減配額的削減仍在繼續。到2026年，PV鎢導線滲透達到20％；水泥碳化物進口替代物加速。剛性需求提高價格地面。

- 全球定價改組：中國控制了70％的儲量。再生鎢技術可能是改變遊戲規則的人。極端事件可能會將濃度推高超過200k/tonne rmb（鎢粉> RMB 400/kg）。

RMB 400/kg）。